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汇丰晋信:两会开幕政策或加码 关注两大投资方向

作者: 兰亭文学 来源: www.ltpic.cn 发布时间: 2020年08月12日 12:33:08

  5月22日,资本邦获悉,周四市场出现小幅调整,其中中小创调整幅度较蓝筹股偏大。板块方面,防御性的消费和医药继续受到市场青睐,TMT板块则全线调整。

  汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超表示:随着国内复工复产平稳推进,2季度内需有望发力,而外需将成为拖累国内经济的最大不确定因素。从领先指标来看,4月PMI出口新订单指数只有33,显示外贸企业主对于外需的信心不足。另外,作为全球外贸经济“金丝雀”的韩国,4月出口增速为-20%。因此二季度到下半年国内经济的压力可能主要来自于外需。

  不过随着两会召开,我们有望看到财政政策的进一步发力,包括提高赤字率、特别国债发行和提高专项债额度等。同时由于通胀压力较小,未来货币政策也仍有进一步放松的空间。

  目前在配置思路上,我们更看好长期景气度确定的行业。我们对于行业的观点是基于自上而下的行业逻辑和自下而上是否可以买到好公司和好的价格而形成的,大的思路是以配置内需为主,短期规避一些外需占比偏高的板块和公司,当前位置,我们看好的行业思路主要有以下2个:

  1) 未来有望受益于逆周期政策带来的内需改善,其中包括新基建和老基建,以及汽车、家电等消费类的公司。

  2)

  我们更加看好的是短期因疫情受损,但长期发展空间巨大和具备核心竞争力的优质龙头公司,这次疫情提供了以周期股的价格买入成长股甚至是超级成长股的机会。比如以新能源汽车为代表的新能源行业等。

  头图来源:图虫

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